8月28日晚間，康希諾（688185）發(fā)布半年報，上半年實現(xiàn)營業(yè)收入6.3億元，同比下降69.45%；歸母凈利潤1223.8萬元，同比下降98.69%；扣非凈利潤虧損5676.9萬元，由盈轉(zhuǎn)虧。

從單季度來看，康希諾上半年的業(yè)績下滑主要集中在第二季度：單季度實現(xiàn)營業(yè)收入1.3億元，同比下降91.82%；歸母凈利潤虧損1.09億元，由盈轉(zhuǎn)虧，去年同期為盈利9.51億元。

康希諾是一家致力于研發(fā)、生產(chǎn)與銷售創(chuàng)新型疫苗的企業(yè)，去年由于研發(fā)生產(chǎn)新冠疫苗而業(yè)績大漲。而第二季度的收入滑鐵盧，也是由于新冠疫苗接種率增長放緩、需求減少及價格調(diào)整而收入大幅下滑。

研發(fā)費用增加，是康希諾由盈轉(zhuǎn)虧的直接原因。財報顯示，上半年康希諾研發(fā)費用達3.24億元，公司表示“重組新型冠狀病毒疫苗（5 型腺病毒載體）于 2021 年實現(xiàn)商業(yè)化；且在研產(chǎn)品的研發(fā)進展、研發(fā)階段不同所致。”

而研發(fā)費用中，新冠疫苗的投入最多。康希諾計劃投入逾14億元研發(fā)生產(chǎn)新冠疫苗，而今年上半年，其Ad5-nCoV新冠疫苗項目就投入了1.59億元，并且吸入用Ad5-nCoV新冠疫苗、新型冠狀病毒mRNA疫苗這兩個項目也分別投入逾5000萬元、4032萬元。合計算起來，上半年康希諾用于研發(fā)新冠疫苗的費用約為2.5億元。

除新冠疫苗外，康希諾的產(chǎn)品還有腦膜炎球菌疫苗、重組埃博拉病毒病疫苗（腺病毒載體）、百白破疫苗、肺炎球菌結(jié)合疫苗、結(jié)核病加強疫苗等。今年上半年投入比較的還有PCV13i 十三價肺炎結(jié)合疫苗、DTcP 百白破疫苗組合及一些早期疫苗研發(fā)。

截至目前，康希諾吸入用新冠疫苗（5 型腺病毒載體）已完成該產(chǎn)品的臨床Ⅰ/Ⅱ期試驗，開展序貫免疫臨床試驗，并推進了緊急使用的申請；新冠病毒mRNA疫苗已進入臨床Ⅱ期試驗階段。PCV13i 疫苗的Ⅲ期臨床試驗還在推進中，康希諾預計今年年底前完成臨床現(xiàn)場工作。

康希諾是研發(fā)驅(qū)動型企業(yè)，研發(fā)費用及商業(yè)化費用是影響公司業(yè)績的主要因素之一。公司在財報中提醒風險稱：“未來在研管線配套的生產(chǎn)線及在研管線產(chǎn)品研發(fā)仍需保持金額較大的投入。如果公司研發(fā)項目進展或產(chǎn)品上市后銷售情況不及預期，公司仍將可能出現(xiàn)業(yè)績大幅下滑或虧損。”

今年以來，國內(nèi)新冠疫苗的接種率已經(jīng)接近飽和，增長速度明顯放緩，市場已經(jīng)對康希諾的下滑業(yè)績有所預期。正因為如此，其股價表現(xiàn)也差強人意，今年以來已經(jīng)累計跌約48%。